Dólar dispara com vitória de Donald Trump e expectativa de políticas econômicas mais eficazes

Nova York, 6 de novembro de 2024 – O dólar americano apresentou forte valorização após a confirmação da vitória de Donald Trump nas eleições presidenciais, impulsionando o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA (Treasuries) devido à expectativa de que seu governo mantenha as taxas de juros em patamares elevados. A possibilidade de cortes de impostos e aumento de tarifas sobre importações, prometidos por Trump, gerou uma onda de vendas no mercado de títulos, levando investidores a buscar melhores retornos nos EUA.

O fortalecimento do dólar foi evidente já no início da manhã, quando a moeda subia em relação a todas as principais divisas asiáticas, enquanto a apuração das eleições ainda estava em andamento. À medida que o resultado ficou claro, o Bloomberg Dollar Spot Index registrou alta de 1,2%, com um ganho máximo de 1,6% mais cedo. Os rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos subiram 15 pontos-base, alcançando 4,44%.

Impacto global e maior interesse em ativos americanos

O aumento dos rendimentos dos Treasuries atraiu capital internacional, com investidores buscando refúgio no mercado americano. Priya Misra, gerente de portfólio da JPMorgan Investment Management, explicou que as propostas de Trump para cortes de impostos e tarifas comerciais devem resultar em inflação e maiores déficits, o que pressiona os rendimentos dos títulos de longo prazo.

Essa alta do dólar gerou pressão sobre outras moedas, enfraquecendo o euro, o iene, o dólar australiano e o franco suíço em pelo menos 1%. O peso mexicano, particularmente sensível a mudanças nas políticas comerciais dos EUA, caiu cerca de 3%.

Volatilidade e o impacto das “Trump trades”

A intensa disputa eleitoral aumentou a volatilidade nos mercados, levando hedge funds e operadores a investirem em estratégias conhecidas como “Trump trades” — apostas contra títulos dos EUA e o peso mexicano, que foram comuns durante outubro. Com o avanço de Kamala Harris nas pesquisas na reta final, essas posições foram parcialmente ajustadas, mas a vitória de Trump as reverteu.

Até 29 de outubro, os fundos hedge detinham aproximadamente US$ 17,8 bilhões em posições compradas no dólar, conforme dados da Commodity Futures Trading Commission. Essa movimentação reflete o interesse por ativos de refúgio em um cenário de incertezas políticas e econômicas.

Com a vitória de Trump, investidores e analistas estão atentos ao impacto de seu segundo mandato nas taxas de juros e na inflação, esperando uma política econômica que priorize o mercado interno e atraia ainda mais capital estrangeiro.